สรุปสั้น ๆ ก่อนอ่านทั้งบท

• บทนี้รับ Required Eligible Volume จากบทก่อนหน้า แล้วหาต้นทุนต่อล็อตเพื่อคำนวณ Estimated Trading Cost
• ต้นทุนการเทรดมีสี่ก้อน คือ Spread, Commission, Swap และส่วนต่างราคาที่ได้จริง
• สามก้อนแรกประมาณการล่วงหน้าได้ ส่วนก้อนสุดท้ายทำได้เพียงเผื่อไว้
• บัญชีที่โฆษณาสเปรดเริ่มต้น 0 ไม่ได้แปลว่าต้นทุนเป็นศูนย์ เพราะต้นทุนอาจย้ายไปอยู่ที่ค่าคอมมิชชั่นแทน
• Cost to Unlock คือปริมาณที่ต้องทำ คูณด้วยต้นทุนต่อล็อตของคุณเอง
• ตัวเลขนี้ต้องคำนวณก่อนตัดสินใจรับโบนัส ไม่ใช่หลังจากเริ่มทำเงื่อนไขไปแล้ว

ที่มาของตัวอย่าง: ตัวเลขในบทเรียนนี้ยกมาจากหน้าข้อมูลค่าธรรมเนียมและประเภทบัญชีทางการที่เปิดอ่านได้สาธารณะ เพื่อแสดงวิธีอ่านโครงสร้างต้นทุน ไม่ใช่การรับรอง จัดอันดับ หรือแนะนำให้เปิดบัญชีกับรายใด

ข้อมูลตั้งต้น ที่บทนี้ต้องการมีหนึ่งตัว

Required Eligible Volume = ปริมาณที่ Terms กำหนดว่าต้องทำให้ครบ โดยนับเฉพาะคำสั่งที่ผ่านเกณฑ์ของโปรแกรม

หาก Terms กำหนด 10 ล็อต แต่บางคำสั่งไม่เข้าเกณฑ์ที่โปรแกรมกำหนด สิ่งที่ต้องทำให้ครบยังคงเป็น10 Eligible Lots ไม่ใช่ 10 ล็อตที่เปิดไปทั้งหมด

ANALYSIS — การแยกตามความแน่นอนสำคัญกว่าการแยกตามชื่อ เพราะตัวเลขที่คำนวณได้จะแม่นเท่ากับก้อนที่แม่นน้อยที่สุดในนั้น การคำนวณต้นทุนจึงควรจบด้วยช่วงตัวเลข ไม่ใช่ตัวเลขเดียว

FACT — หน้าค่าธรรมเนียมการเทรดของ XMTrading ซึ่งให้บริการโดย Tradexfin Limited (FSA เซเชลส์ ใบอนุญาต SD010) และ Fintrade Limited (FSC มอริเชียส ใบอนุญาต GB20025835) อธิบายว่าสเปรดคือส่วนต่างระหว่างราคาซื้อกับราคาขายของตราสาร ซึ่งเป็นต้นทุนในการเทรด

ตัวอย่างส่วนต่างราคา EUR/USD: หากราคา Bid (ราคาที่ลูกค้าขายได้) อยู่ที่ 1.10000 และราคา Ask (ราคาที่ลูกค้าซื้อได้) อยู่ที่ 1.10020 ส่วนต่างจะเป็น 0.00020 หรือเท่ากับ 2 pip

แปลง pip เป็นเงิน

หนึ่งล็อตมาตรฐานเท่ากับ 100,000 หน่วย ของสกุลเงินฐาน ส่วนขนาดของหนึ่ง pip ดูได้จากตัวอย่างของหน้าทางการเอง ซึ่งระบุว่าส่วนต่าง 0.00020 เท่ากับ 2 pip จึงหมายความว่า หนึ่ง pip ของคู่กลุ่มนี้เท่ากับ 0.0001 แม้ราคาจะแสดงทศนิยมห้าตำแหน่งก็ตาม

ดังนั้นสำหรับคู่ที่สกุลเงินอ้างอิงเป็นดอลลาร์ 100,000 × 0.0001 = 10 ดอลลาร์ต่อ 1 pip ต่อ 1 ล็อต

สเปรด 1 pip จึงมีต้นทุนประมาณ 10 ดอลลาร์ต่อล็อต และสเปรด 2 pip ประมาณ 20 ดอลลาร์ต่อล็อต

⚠️ ข้อจำกัดของการคำนวณนี้ ตัวเลข 10 ดอลลาร์ต่อ pip ใช้ได้กับคู่เงินที่สกุลเงินอ้างอิงเป็นดอลลาร์เท่านั้น คู่อื่นและสินทรัพย์อื่นต้องแปลงค่าก่อน และสเปรดที่ประกาศเป็นค่าเริ่มต้น ไม่ใช่ค่าที่ได้ทุกครั้ง

FACT — หน้าค่าธรรมเนียมของ XMTrading ระบุว่าไม่มีค่าคอมมิชชั่นบนบัญชี KIWAMI บัญชี Micro และบัญชี Standard

และระบุในหัวข้อคำถามที่พบบ่อยว่าค่าคอมมิชชันรวมเปิด–ปิดสำหรับบัญชี Zero คือ 10 ดอลลาร์ ต่อมูลค่าซื้อขาย 100,000 ดอลลาร์

หน้าเดียวกันระบุว่าบน MT4 ค่าคอมมิชชั่นจะถูกหักระหว่างการเปิดธุรกรรมสำหรับสองการดำเนินการพร้อมกัน คือทั้งการเปิดและการปิด ส่วนบน MT5 จะถูกหักทั้งตอนเปิดและตอนปิดธุรกรรม

ANALYSIS — อัตรานี้คิดจากมูลค่าซื้อขายเป็นดอลลาร์ ไม่ใช่จากจำนวนล็อต จึงต้องแปลงมูลค่าตามสัญญาของหนึ่งล็อตให้เป็นดอลลาร์ก่อน

แปลงค่าคอมมิชชันเป็นต้นทุนรวมเปิด–ปิด (Round Turn)

หน้าค่าธรรมเนียม XMTrading ระบุค่าคอมมิชชันรวมเปิดและปิด 10 ดอลลาร์ต่อมูลค่าซื้อขาย 100,000 ดอลลาร์ ไม่ใช่ 10 ดอลลาร์ต่อข้าง

สมมติ EUR/USD = 1.1000 และ 1 standard lot = 100,000 EUR มูลค่าซื้อขายเท่ากับ 100,000 × 1.1000 = 110,000 ดอลลาร์ จึงได้ค่าคอมมิชชันรวมเปิด–ปิดประมาณ 110,000 ÷ 100,000 × 10 = 11 ดอลลาร์ต่อล็อต

MT4 หักค่าคอมมิชชันทั้งสองข้างตอนเปิด ส่วน MT5 แบ่งหักตอนเปิดและตอนปิด การแบ่งเป็นสองรายการไม่ได้ทำให้ต้นทุนรวมเพิ่มเป็น 22 ดอลลาร์

ราคา 1.1000 เป็นสมมติฐานเพื่อสาธิต ไม่ใช่ราคาปัจจุบัน ให้ตรวจอัตรา ฐานมูลค่า และยอดหักจริงของบัญชีอีกครั้ง

⚠️ สองก้อนนี้ใช้ฐานคิดคนละแบบ

สเปรด คิดจากจำนวนหน่วยของสกุลเงินฐาน จึงได้ 10 ดอลลาร์ต่อ pip เมื่อสกุลเงินอ้างอิงเป็นดอลลาร์

ค่าคอมมิชชั่น คิดจากมูลค่าซื้อขายเป็นดอลลาร์ จึงเปลี่ยนตามราคาของคู่นั้น

เมื่อคำนวณต้นทุนรวม ต้องแปลงทั้งสองก้อนเป็นดอลลาร์บนคู่เดียวกันก่อนเสมอ ไม่เช่นนั้นจะนำตัวเลขที่คิดจากคนละฐานมาบวกกัน

สิ่งที่ต้องตรวจเพิ่มคือจังหวะการหักที่ต่างกันระหว่างสองแพลตฟอร์ม ซึ่งกระทบจังหวะที่ค่าคอมมิชชั่นถูกบันทึกในบัญชี ไม่ใช่การตัดสินจากจำนวนรายการหักว่าเป็นต้นทุนเพียงด้านเดียวหรือสองด้าน จึงควรเทียบกับอัตราที่ประกาศและดูรายการจริงในบัญชีประกอบ

FACT — หน้าประเภทบัญชีของ XMTrading ระบุสเปรดเริ่มต้นไว้ต่างกันตามบัญชี คือ บัญชี Standard และ Micro เริ่มต้นที่ 1 pip · บัญชี KIWAMI เริ่มต้นที่ 0.6 pip · บัญชี Zero เริ่มต้นที่ 0 pip

โดยบัญชี Zero เป็นบัญชีเดียวในสี่บัญชีนี้ที่มีค่าคอมมิชชั่น

⚠️ อ่านตัวเลขสองตัวนี้ให้ถูกความหมาย

ทั้งสองตัวเลขเป็นก้อนต้นทุนคนละก้อน และคำนวณที่ค่าสเปรดต่ำสุดที่ประกาศไว้เท่านั้น

ตัวเลข 10 คือก้อนสเปรดของบัญชีที่ประกาศสเปรดเริ่มต้น 1 pip ส่วนตัวเลข 11 คือก้อนค่าคอมมิชชั่นของบัญชีที่ประกาศสเปรดเริ่มต้น 0 pip

คำว่าเริ่มต้นแปลว่าค่าต่ำสุดที่เป็นไปได้ ไม่ใช่ค่าที่ได้ทุกครั้ง ในทางปฏิบัติบัญชีที่ประกาศสเปรดเริ่มต้น 0 pip ก็มีสเปรดมากกว่า 0 ได้ ซึ่งจะบวกเพิ่มจาก 11

จึงไม่ใช่การเทียบต้นทุนรวมที่เกิดขึ้นจริง แต่เป็นการเทียบที่พื้นต่ำสุดของทั้งสองโครงสร้างเพื่อให้เห็นว่าต้นทุนย้ายไปอยู่คนละก้อน

ANALYSIS — สิ่งที่การเทียบนี้บอกได้คือ ต้นทุนไม่ได้หายไปเมื่อสเปรดเริ่มต้นเป็น 0 แต่ย้ายไปอยู่ที่ค่าคอมมิชชั่นแทน

ความต่างจึงไม่ได้อยู่ที่ตัวเลขสเปรดที่เห็น แต่อยู่ที่ต้นทุนถูกเก็บคนละทาง บัญชีหนึ่งเก็บผ่านสเปรด อีกบัญชีเก็บผ่านค่าคอมมิชชั่น

สิ่งที่ตัดสินว่าบัญชีไหนถูกกว่าสำหรับคุณจริง ๆ คือสเปรดที่ได้จริงในเวลาที่คุณเทรด ซึ่งเป็นค่าที่ต้องเก็บจากบัญชีตัวเอง ไม่ใช่จากหน้าโฆษณา

⚠️ อย่าเลือกบัญชีจากตัวเลขเดียว ค่าที่ประกาศเป็นค่าเริ่มต้น ไม่ใช่ค่าเฉลี่ยและไม่ใช่ค่าที่ได้ทุกครั้ง การเทียบที่มีความหมายต้องเทียบต้นทุนรวมของทั้งสองก้อนในสินทรัพย์และช่วงเวลาที่คุณเทรดจริง

FACT — หน้าค่าธรรมเนียมของ XMTrading ระบุว่าคำสั่งจะถูกดำเนินการส่งทันทีโดยไม่มีการแจ้งราคาใหม่ และระบุว่า99% ของคำสั่งดำเนินการภายในเวลาไม่เกิน 100 มิลลิวินาที

ANALYSIS — ความเร็วในการส่งคำสั่งช่วยลดโอกาสที่ราคาจะเคลื่อนไประหว่างรอ แต่ไม่ได้รับประกันว่าราคาที่ได้จะเท่ากับราคาที่เห็นเสมอ

ในการคำนวณต้นทุนเพื่อประเมินโปรโมชั่น วิธีที่ปลอดภัยคือเผื่อก้อนนี้ไว้เป็นส่วนเพิ่มของช่วงตัวเลข แทนการใส่เป็นตัวเลขตายตัว

ต้นทุนต่อล็อต = ต้นทุนจากสเปรด + ค่าคอมมิชชั่น + สวอปที่คาดว่าจะเกิด

ทำไมสูตรมีเพียงสามก้อน เพราะก้อนที่สี่คือส่วนต่างราคาที่ได้จริง คำนวณล่วงหน้าไม่ได้ จึงไม่ใส่เป็นตัวเลขในสูตร แต่เผื่อไว้เป็นส่วนเพิ่มของช่วงตัวเลขที่ได้แทน

ตัวอย่างการคำนวณ

ใช้คู่ EUR/USD ตลอดตัวอย่าง เพื่อให้ทุกก้อนอยู่ในหน่วยดอลลาร์เหมือนกัน และปิดคำสั่งภายในวันจึงไม่มีสวอป

บัญชีที่ไม่มีค่าคอมมิชชั่น หากสเปรดที่ได้จริงเฉลี่ยอยู่ที่ 1.5 pip ต้นทุนต่อล็อตประมาณ 1.5 × 10 = 15 ดอลลาร์

บัญชีที่มีค่าคอมมิชชั่น หากสเปรดที่ได้จริงเฉลี่ยอยู่ที่ 0.3 pip และค่าคอมมิชชั่น Round Turn ภายใต้ราคาตัวอย่างอยู่ที่ประมาณ 11 ดอลลาร์ ต้นทุนต่อล็อตประมาณ 11 + 3 = 14 ดอลลาร์

ค่าสเปรดที่ได้จริงทั้งสองค่าเป็นสมมติฐานของ ThaiFX เพื่อแสดงวิธีคิด ไม่ใช่ตัวเลขจากหน้าทางการ ส่วนค่าคอมมิชชั่นประมาณ 11 ดอลลาร์ต่อ Round Turn ต่อล็อตมาจากการแปลงอัตราในหน้าทางการที่ราคาตัวอย่าง 1.1000 และสมมติว่ามูลค่าตอนเปิดกับตอนปิดใกล้เคียงกัน

Estimated Cost to Unlock = Required Eligible Volume × Estimated Cost per Eligible Lot

ตัวอย่างเมื่อ Required Eligible Volume = 100 ล็อต

หากต้นทุนต่อล็อตอยู่ที่ 15 ดอลลาร์ Estimated Cost to Unlock = 100 × 15 = 1,500 ดอลลาร์

หากต้นทุนต่อล็อตอยู่ที่ 14 ดอลลาร์ Estimated Cost to Unlock = 100 × 14 = 1,400 ดอลลาร์

ปริมาณ 100 ล็อตเป็นสมมติฐานเพื่อสาธิตการคูณในบทนี้ ไม่ใช่การสอนวิธีหา Requirement ซึ่งอยู่ในบทเรียนที่ 9

ต้นทุนจริงอาจสูงกว่านี้ สูตรข้างต้นสมมติว่าปริมาณที่คุณสร้างขึ้นถูกนับเข้า Eligible Volume ตามแผน หากมีคำสั่งที่จ่าย Spread หรือ Commission ไปแล้วแต่ไม่ผ่าน Qualifying Criteria ต้นทุนของคำสั่งเหล่านั้นยังเกิดขึ้นจริง แต่ไม่ได้ช่วยลด Required Volume ที่เหลืออยู่

ดังนั้นในทางปฏิบัติ ต้นทุนจริงต้องรวมทั้งคำสั่งที่ถูกนับและไม่ถูกนับเข้าเงื่อนไข หากอัตราต้นทุนเท่ากัน การเทรดส่วนที่ไม่ถูกนับจะเพิ่มต้นทุน แต่ต้นทุนจริงเทียบกับค่าประมาณอาจสูงหรือต่ำกว่าได้เมื่อสเปรด ค่าธรรมเนียม และราคาที่ได้รับเปลี่ยนไป

⚠️ ตัวเลขนี้บอกอะไร

ในตัวอย่างนี้ ผลลัพธ์ของบทคือ Estimated Cost to Unlock 1,400 ถึง 1,500 ดอลลาร์ ภายใต้สมมติฐานที่กำหนด

ตัวเลขนี้เป็น Cost ข้อมูลตั้งต้น เท่านั้น ยังไม่ใช่คำตัดสินว่า Bonus คุ้มหรือไม่ และไม่ควรนำไปลบกับ Bonus Credit แล้วเรียกผลต่างว่า Real Value โดยอัตโนมัติ

การตีความ Cost ร่วมกับสถานะของ Bonus, Withdrawal Constraints และประโยชน์ในการเทรด เป็นขอบเขตของบท Real Economic Value

⚠️ Cost to Unlock ยังไม่ใช่คำตอบว่า Bonus คุ้มไหม

ตัวเลขนี้ตอบเพียงว่าการสร้างปริมาณที่เข้าเงื่อนไขมีต้นทุนประมาณเท่าไร ยังไม่ได้รวมมูลค่าที่ถอนออกได้ ข้อจำกัดของ Bonus หรือผลกำไรขาดทุนจากตลาด

การนำ Cost ไปเทียบกับ Benefit และข้อจำกัดทั้งหมดอธิบายต่อใน บทเรียน Real Economic Value

ANALYSIS — ตารางข้างต้นแสดงว่าความต่างของต้นทุนต่อล็อตเพียงเล็กน้อย จะถูกขยายด้วยปริมาณที่ต้องทำ ส่วนต่าง 1 ดอลลาร์ต่อล็อตกลายเป็น 100 ดอลลาร์เมื่อต้องทำ 100 ล็อต ยิ่งเงื่อนไขกำหนดปริมาณสูง การเลือกโครงสร้างต้นทุนยิ่งมีผลมาก

ANALYSIS — เมื่อมีเงินคืน สูตรจะเปลี่ยนเป็น ต้นทุนสุทธิต่อล็อต เท่ากับ ต้นทุนต่อล็อต หักด้วย เงินคืนต่อล็อต

แต่ต้องระวังสองเรื่องก่อนนำเงินคืนมาหัก คือ โปรแกรมเงินคืนอาจมีเกณฑ์ขั้นต่ำที่ต้องทำถึงก่อนจึงจะได้รับ และ อาจนับเฉพาะสินทรัพย์บางกลุ่ม ปริมาณที่ทำนอกรายการจึงอาจไม่ได้รับเงินคืน

เงื่อนไขทั้งสองอย่างต้องอ่านจากเอกสารของโปรแกรมที่คุณใช้จริง และรายละเอียดวิธีคำนวณอยู่ในบทเรียนที่ 6

1. สเปรดที่ได้จริงของคุณ — จากบันทึก Bid/Ask ในเวลาที่เทรด ไม่ใช่ค่าเริ่มต้นที่ประกาศหรือประวัติคำสั่งที่ไม่ได้เก็บสเปรดไว้
2. ค่าคอมมิชชั่นตามประเภทบัญชี — และหักเมื่อไร ตอนเปิด ตอนปิด หรือทั้งสองจังหวะ
3. รูปแบบการถือคำสั่งของคุณ — ปิดภายในวันหรือถือข้ามคืน เพื่อประเมินสวอป
4. สินทรัพย์ที่คุณเทรดเป็นหลัก — เพราะมูลค่าต่อ pip ต่างกัน
5. เงื่อนไขปริมาณของโปรแกรม — ทั้งอัตราส่วนที่เอกสารกำหนดและหน่วยที่ใช้ เพื่อแปลงเป็นจำนวนล็อตที่ต้องทำ
6. เงินคืนที่จะได้รับ ถ้ามี — พร้อมเกณฑ์ขั้นต่ำและสินทรัพย์ที่นับ
7. Required Eligible Volume ที่ยืนยันแล้ว — เพื่อใช้เป็นฐานคูณกับต้นทุนต่อล็อต โดยไม่ย้อนกลับไปตีความ Requirement ใหม่ในบทนี้

How much required → What counts → What does it cost

• ☐ รู้ว่า ข้อมูลตั้งต้น ของบทนี้คือ Required Eligible Volume ไม่ใช่ Gross Volume
• ☐ แยกต้นทุนสี่ก้อนและรู้ว่าก้อนไหนรู้ล่วงหน้าได้
• ☐ แปลง Spread เป็นจำนวนเงินต่อล็อตได้
• ☐ แปลง Commission จากอัตราและฐานการคำนวณที่เอกสารระบุเป็นต่อล็อตได้
• ☐ เข้าใจว่าสเปรดต่ำไม่ได้แปลว่าต้นทุนต่ำ
• ☐ รู้ว่า Swap อาจเป็นรายรับหรือรายจ่ายตามทิศทางที่ถือ
• ☐ คำนวณ Estimated Cost to Unlock จาก Required Eligible Volume ได้
• ☐ รู้ว่านำเงินคืนมาคำนวณต้นทุนสุทธิอย่างไร

คำนวณต้นทุนต่อล็อตของตัวเอง แล้วคูณด้วย Required Eligible Volume เพื่อให้ได้ Estimated Trading Cost จากนั้นหยุดที่ Cost และส่งตัวเลขนี้ไปใช้เป็น ข้อมูลตั้งต้น ในบท Real Economic Value

การซื้อขาย Forex, CFD และผลิตภัณฑ์ที่มี Leverage มีความเสี่ยงสูง และอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนได้

การคำนวณต้นทุนบอกได้เพียงว่าต้องจ่ายเท่าไร ไม่ได้บอกว่าการเทรดจะมีกำไรหรือไม่ และไม่ได้ลดความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของตลาด

ไม่ควรเพิ่มขนาดหรือความถี่ของการซื้อขายเพื่อให้ทำเงื่อนไขได้เร็วขึ้น เพราะต้นทุนและความเสี่ยงจะเพิ่มขึ้นไปพร้อมกัน

ESMA ระบุในการวิเคราะห์มาตรการเกี่ยวกับ CFD ว่า Bonus และสิทธิประโยชน์ด้านการเทรดสามารถเบี่ยงความสนใจของลูกค้ารายย่อยจากความเสี่ยงสูงของผลิตภัณฑ์ และกระตุ้นให้เกิดการซื้อขาย โดยสิทธิประโยชน์บางประเภทอาจกำหนดให้ฝากเงินและทำจำนวนการซื้อขายภายในช่วงเวลาที่กำหนด

เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ด้านการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน คำแนะนำการลงทุน คำแนะนำทางกฎหมาย หรือคำแนะนำด้านภาษี