ก่อนเปรียบเทียบผู้ให้บริการคริปโต CFD คุณต้องรู้ว่าการเปิด ถือ และปิดสถานะหนึ่งครั้งมีต้นทุนอะไรบ้าง เพราะสเปรดที่แคบกว่าไม่ได้หมายความว่าต้นทุนรวมจะต่ำกว่าเสมอไป โดยเฉพาะเมื่อถือสถานะผ่านหลายรอบเรียกเก็บค่าถือ

ต้นทุนที่ควรตรวจประกอบด้วย สเปรด คอมมิชชัน ค่าถือสถานะ และค่าแปลงสกุลเงินเมื่อเกี่ยวข้อง ส่วนบัญชีที่ระบุว่า Swap-free ต้องอ่านต่อว่าได้รับยกเว้นรายการใด มีเงื่อนไขอย่างไร และยังมีค่าใช้จ่ายอื่นหรือไม่

บทนี้จะช่วยให้คุณแปลงค่าใช้จ่ายแต่ละรูปแบบเป็นจำนวนเงิน แล้วเปรียบเทียบบนปริมาณสินทรัพย์ ทิศทาง และระยะเวลาถือเดียวกัน โดยใช้ตัวอย่างสัญญาสมมติเพื่อให้เห็นวิธีคำนวณอย่างชัดเจน

ก่อนเปรียบเทียบ ต้องใช้เงื่อนไขเดียวกัน

สมมติว่าผู้ให้บริการสองแห่งมีสัญญาชื่อ BTCUSD เหมือนกัน แต่แห่งหนึ่งกำหนดให้ 1 Lot อ้างอิง 1 BTC ขณะที่อีกแห่งกำหนดให้ 1 Lot อ้างอิง 10 BTC การเทียบค่าใช้จ่ายของคำสั่งขนาด 0.1 Lot จึงยังไม่ใช่การเปรียบเทียบปริมาณเท่ากัน

ควรเริ่มจากกำหนดว่า ต้องการเปรียบเทียบสถานะที่อ้างอิง BTC เท่าไร แล้วจึงแปลงเป็น Lot ตามขนาดสัญญาของแต่ละแห่ง

สำหรับตัวอย่างหลักในบทนี้ เราจะใช้เงื่อนไขต่อไปนี้:

หากต้องการเปรียบเทียบฝั่ง Short ต้องใช้ค่าถือของฝั่ง Short โดยเฉพาะ ไม่ควรนำตัวเลขของ Long ไปใช้แทน

ส่วนการเปรียบเทียบสเปรดจริง ควรเก็บข้อมูลในช่วงเวลาและภาวะตลาดใกล้เคียงกันด้วย สเปรดต่ำสุดที่โฆษณาไว้กับสเปรดเฉลี่ยที่พบระหว่างใช้งานเป็นข้อมูลคนละประเภท

สเปรด: แยกหน่วยราคา จำนวนเงิน และเปอร์เซ็นต์

Spread หรือสเปรด คือส่วนต่างระหว่างราคา Ask กับ Bid โดยทั่วไปการซื้อใช้ราคา Ask และการขายใช้ราคา Bid ดังนั้นสถานะ Long จึงเปิดด้วยการซื้อที่ Ask และปิดด้วยการขายที่ Bid ส่วนสถานะ Short ใช้ลำดับตรงกันข้าม ตามหลักการซื้อขายที่อธิบายในคู่มือ MetaTrader 5 ^[1]

ลองใช้ราคาสมมตินี้:

• Bid: 49,980 USD ต่อ BTC
• Ask: 50,020 USD ต่อ BTC
• ราคากึ่งกลาง: 50,000 USD ต่อ BTC
• ปริมาณสถานะ: 0.1 BTC

เราสามารถอธิบายสเปรดชุดเดียวกันได้สามรูปแบบ

ตัวเลข 40 USD ในตัวอย่างจึงไม่ได้แปลว่าสถานะทุกขนาดมีต้นทุนสเปรด 40 USD เพราะต้องคูณด้วยปริมาณ BTC ที่สัญญาอ้างอิงก่อน

หากแพลตฟอร์มแสดงสเปรดเป็น Point ต้องตรวจเพิ่มว่า 1 Point เท่ากับราคาเปลี่ยนเท่าไร จึงจะแปลงเป็น USD ต่อ BTC และเป็นจำนวนเงินของสถานะได้

สเปรดเป็นเปอร์เซ็นต์ต้องระบุฐานคำนวณด้วย ในบทนี้ใช้ราคากึ่งกลาง ไม่ได้ใช้เงินประกันหรือยอดเงินในบัญชีเป็นฐาน

ระวังนับสเปรดซ้ำ

หากเปิด Long 0.1 BTC ที่ Ask 50,020 แล้วปิดทันทีที่ Bid 49,980 โดยราคาเสนอซื้อขายไม่เปลี่ยนและไม่มี Slippage ผลจากส่วนต่างราคาคือ:

(49,980 − 50,020) × 0.1 = −4 USD

สเปรดรวมอยู่ในราคาที่ใช้คำนวณแล้ว จึงไม่ควรหัก “ค่าสเปรด 4 USD” ซ้ำอีกครั้ง เอกสารค่าธรรมเนียมของ IG อธิบายเช่นกันว่าสเปรดฝังอยู่ในราคาซื้อขาย ไม่ได้แสดงเป็นค่าธรรมเนียมแยกเสมอไป ^[2]

สำหรับการประมาณต้นทุนเทียบกับราคากึ่งกลาง หากสเปรดสมมาตรรอบราคากึ่งกลาง ต้นทุนสเปรดของการเปิดและปิดหนึ่งรอบคำนวณได้จาก:

ปริมาณ BTC × [(สเปรดตอนเปิด ÷ 2) + (สเปรดตอนปิด ÷ 2)]

เมื่อสเปรดตอนเปิดและปิดเท่ากันที่ 40 USD ต่อ BTC ผลจึงเป็น 4 USD สำหรับ 0.1 BTC ไม่ใช่ 8 USD

แต่ถ้าสเปรดตอนปิดกว้างขึ้น ต้นทุนก็เปลี่ยนตาม ตัวเลขที่เห็นตอนเปิดจึงยังไม่ใช่ต้นทุนสเปรดสุดท้ายของรายการนั้น

คอมมิชชัน: อ่านให้ครบว่าคิดต่ออะไรและกี่ข้าง

Commission คือค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บตามโครงสร้างของบัญชีหรือผลิตภัณฑ์ ก่อนใช้ตัวเลขต้องตรวจทั้ง ฐานคำนวณ และ จำนวนครั้งที่เรียกเก็บ

คำว่า “ต่อข้าง” หมายถึงคิดแยกตอนเปิดและตอนปิด ส่วน “ไป–กลับ” หรือ Round trip หมายถึงรวมทั้งสองข้างตามเงื่อนไขที่ระบุแล้ว

ตัวอย่างต่อไปนี้เป็นโครงสร้างสมมติ ไม่ใช่อัตราของผู้ให้บริการรายใด:

ในแถวสุดท้าย หากมูลค่าตอนปิดเปลี่ยน คอมมิชชันตอนปิดก็อาจเปลี่ยนด้วย เพราะคิดจากมูลค่าซื้อขายของแต่ละข้าง

นอกจากนี้ต้องตรวจว่ามีค่าธรรมเนียมขั้นต่ำต่อคำสั่งหรือต่อรายการหรือไม่ ตัวอย่างเช่น หากคำนวณตามอัตราแล้วได้ 0.20 USD แต่มีขั้นต่ำ 1 USD ค่าใช้จ่ายที่ต้องนำมาใช้คือ 1 USD ตามเงื่อนไขนั้น

บัญชีที่ไม่มีคอมมิชชันยังอาจมีต้นทุนจากสเปรดและค่าถือสถานะ จึงควรเปรียบเทียบยอดรวม ไม่ใช้รายการใดรายการหนึ่งตัดสิน

ค่าถือสถานะ: ดูวิธีคิดและเวลาที่เริ่มเรียกเก็บ

ค่าถือสถานะอาจใช้ชื่อว่า Overnight funding, Financing หรือ Swap สิ่งที่ต้องอ่านคือหน่วย อัตรา ฐานคำนวณ และรอบเรียกเก็บของสัญญาที่ใช้งาน

ตัวอย่างเช่น เอกสารคริปโต CFD ของ IG UK ระบุการปรับค่าถือเมื่อสถานะยังเปิดผ่านเวลาที่กำหนด โดยคำนวณจากมูลค่าสถานะเต็ม และอัตราอาจเปลี่ยนตามเงื่อนไขตลาด เอกสารดังกล่าวเป็นของผลิตภัณฑ์สำหรับลูกค้า Professional ในสหราชอาณาจักร จึงใช้แสดงตัวอย่างกลไก ไม่ใช่เงื่อนไขมาตรฐานสำหรับผู้ใช้ไทยหรือทุกบริษัท ^[3]

ตัวอย่างการคำนวณจากอัตราต่อวัน

สมมติว่าสัญญากำหนดให้หักค่าถือ Long ที่ 0.03% ต่อวัน จากมูลค่าสถานะอ้างอิง 5,000 USD:

ค่าถือต่อรอบ = 5,000 × 0.0003 = 1.50 USD

หากผ่านรอบเรียกเก็บ 7 รอบ และฐานคำนวณกับอัตราไม่เปลี่ยน:

ค่าถือรวม = 1.50 × 7 = 10.50 USD

อัตรา 0.03% เป็นอัตราต่อวันในตัวอย่างอยู่แล้ว จึงไม่ต้องนำไปหาร 360 หรือ 365 ซ้ำ

ถ้าเอกสารแสดงเป็นอัตราต่อปี จึงค่อยแปลงตามจำนวนวันที่สัญญากำหนด โดยต้องตรวจว่าอัตรารวมค่าบริหารไว้แล้วหรือยัง

แพลตฟอร์มอย่าง MetaTrader รองรับวิธีคำนวณ Swap หลายแบบ ทั้งหน่วย Point จำนวนเงิน และอัตราร้อยละที่อ้างอิงราคาเปิดหรือราคาขณะคำนวณ ดังนั้นตัวเลขในช่อง Swap เพียงอย่างเดียวยังไม่พอ ต้องอ่านวิธีคำนวณประกอบด้วย ^[4]

จำนวนวันที่ถืออาจไม่เท่ากับจำนวนรอบที่ถูกคิดเงิน

การเปิดสถานะก่อนเวลาตัดรอบแล้วปิดหลังเวลานั้นอาจผ่านหนึ่งรอบเรียกเก็บ แม้ถือจริงไม่ถึง 24 ชั่วโมง ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขของสัญญา

ก่อนประมาณค่าใช้จ่ายจึงควรตรวจว่า:

• ใช้เวลาตัดรอบใด และเป็นเขตเวลาอะไร
• คิดทุกวันหรือเฉพาะวันที่กำหนด
• วันหยุดหรือวันใดมีการคิดหลายวันรวมกัน
• อัตราฝั่ง Long และ Short ต่างกันอย่างไร
• ค่าถือเป็นยอดหักหรือยอดรับ และเปลี่ยนได้เมื่อใด

ไม่ควรนำกติกา Swap สามเท่าที่เคยพบใน Forex ไปใช้กับคริปโต CFD โดยอัตโนมัติ เพราะต้องตรวจเงื่อนไขของแต่ละสัญญา

Swap-free ต้องตรวจอะไรบ้าง

Swap-free หมายถึงการยกเว้น Swap ตามสิทธิและเงื่อนไขที่กำหนด ไม่ได้ยืนยันว่าการถือสถานะไม่มีค่าใช้จ่ายทุกประเภท

ตัวอย่างเช่น หน้า Swap-free ของ Pepperstone ระบุค่าบริหารเมื่อถือถึงช่วงเวลาที่กำหนด แสดงให้เห็นว่าการไม่มี Swap อาจยังมีค่าถือในรูปแบบอื่นได้ แต่รายละเอียดของบัญชีดังกล่าวไม่ควรถูกนำไปสรุปแทนทุกบัญชีหรือทุกสินทรัพย์ ^[5]

สำหรับคริปโต CFD ควรตรวจให้ครบว่า:

หากยังไม่รู้ว่าค่าบริหารคิดอย่างไร ก็ยังไม่ควรกรอกต้นทุนการถือเป็นศูนย์เพียงเพราะชื่อบัญชีมีคำว่า Swap-free

ค่าแปลงสกุลเงิน: ตรวจว่าระบบแปลงยอดใด

เมื่อสกุลเงินที่ใช้คำนวณกำไรขาดทุนต่างจากสกุลเงินบัญชี อาจมีการแปลงเงินและมีต้นทุนตามเงื่อนไขผู้ให้บริการ

ประเด็นสำคัญคือ ระบบนำยอดใดมาแปลง เช่น กำไรขาดทุนที่รับรู้ คอมมิชชัน หรือรายการค่าถือ ไม่ควรนำค่าธรรมเนียมแปลงเงินไปคูณมูลค่าสถานะเต็มโดยไม่มีข้อกำหนดรองรับ

ตัวอย่างเอกสารของ IG UK อธิบายการแปลงรายการกำไรขาดทุนที่รับรู้และรายการปรับปรุงบางประเภทเข้าสกุลเงินหลักของบัญชี จึงต้องแยกการแปลงยอดเหล่านี้ออกจากมูลค่าอ้างอิงของสัญญา ^[6]

ในการเปรียบเทียบ ให้ตรวจทั้งอัตราแลกเปลี่ยน ส่วนเพิ่มในอัตรา ค่าธรรมเนียมแยก และเวลาที่ระบบแปลงเงินจริง เพื่อไม่ให้นับค่าใช้จ่ายเดียวกันซ้ำ

ตัวอย่างหลักของบทนี้ใช้บัญชี USD และค่าใช้จ่ายทั้งหมดเป็น USD จึงกำหนดให้ไม่มีการแปลงสกุลเงินภายในตัวอย่าง ส่วนต้นทุนฝากหรือถอนเงินบาทต้องประเมินแยกตามช่องทางที่ใช้จริง

ค่าถือ CFD ต่างจาก Funding Rate ของ Perpetual อย่างไร

คำว่า Funding ปรากฏได้ในทั้ง CFD และ Perpetual จึงต้องดูประเภทผลิตภัณฑ์ก่อนตีความ

ค่าถือคริปโต CFD เป็นรายการตามวิธีคำนวณของผู้ให้บริการ ซึ่งอาจรวมองค์ประกอบต้นทุนเงินทุนและค่าบริหาร ส่วน Funding ของ Perpetual เป็นกลไกที่ใช้ช่วยให้ราคาสัญญาเคลื่อนไหวใกล้ราคาอ้างอิง โดยมีการจ่ายระหว่างผู้ถือสถานะสองฝั่งตามกติกาของตลาดนั้น

ตัวอย่างเอกสาร Coinbase Global Derivatives ระบุว่า เมื่อ Funding Rate เป็นบวก ฝั่ง Long จ่ายให้ Short และเมื่อเป็นลบ ฝั่ง Short จ่ายให้ Long พร้อมแยกหน่วยอัตราที่แสดงออกจากวิธีคำนวณและจ่ายจริง ^[7]

จึงไม่ควรนำ Funding Rate จากตลาด Perpetual ไปใช้ประมาณค่าถือของบัญชี CFD แม้ทั้งสองสัญญาจะอ้างอิง Bitcoin เหมือนกันก็ตาม

ตัวอย่างรวมต้นทุนการถือ 1, 7 และ 30 วัน

ต่อไปนี้เป็น สัญญาสมมติ A และ B เพื่อแสดงวิธีเปรียบเทียบ ไม่ใช่ราคาเสนอหรืออัตราค่าธรรมเนียมของบริษัทจริง

ทั้งสองสัญญาใช้ฐานเดียวกัน:

• Long ปริมาณอ้างอิง 0.1 BTC
• ราคากึ่งกลางคงที่ 50,000 USD ต่อ BTC
• มูลค่าสถานะที่ใช้คิดค่าถือคงที่ 5,000 USD
• สเปรดสมมาตรรอบราคากึ่งกลางและไม่เปลี่ยนระหว่างเปิดกับปิด
• ไม่มี Slippage ไม่มีการเพิ่มหรือลดสถานะ
• คอมมิชชันไม่มีขั้นต่ำ และรวมเปิด–ปิดแล้ว
• อัตราค่าถือรวมค่าบริหารแล้ว คงที่ และเป็นยอดหักทั้งหมด
• คิดค่าถือวันละหนึ่งรอบทุกวัน ไม่มีการคิดหลายเท่า
• การถือ 1, 7 และ 30 วันในตาราง หมายถึงผ่านรอบเรียกเก็บ 1, 7 และ 30 รอบตามลำดับ
• ไม่มีค่าแปลงเงินหรือค่าธรรมเนียมอื่นในตัวอย่าง และไม่รวมภาษี

เมื่อแยกองค์ประกอบครบแล้ว ต้นทุนรวมในแบบจำลองนี้คือ:

ต้นทุนรวม = ต้นทุนสเปรด + คอมมิชชันรวมเปิด–ปิด + ค่าถือสะสม

ตัวเลขทั้งหมดในตารางเป็น USD

ภายใต้สมมติฐานนี้ สัญญา B มีต้นทุนต่ำกว่าเมื่อผ่านหนึ่งรอบเรียกเก็บ เพราะประหยัดสเปรดได้ 2 USD แต่มีค่าถือสูงกว่าวันละ 1 USD

เมื่อผ่านสองรอบ ทั้งสองสัญญามีต้นทุนเท่ากันที่ 9 USD และหลังจากนั้นสัญญา A มีต้นทุนต่ำกว่า

ผลดังกล่าวใช้ได้กับตัวเลขและเงื่อนไขสมมติชุดนี้เท่านั้น หากราคา อัตราค่าถือ หรือสเปรดเปลี่ยน จุดที่ต้นทุนเท่ากันก็เปลี่ยนตาม

เนื่องจากตัวอย่างกำหนดให้ราคากึ่งกลางไม่เคลื่อนไหว ผลสุทธิจึงเป็นขาดทุนเท่ากับต้นทุนรวมของแต่ละกรณี เช่น สัญญา A ที่ถือ 30 วันมีผลสุทธิ −51 USD

เมื่อตรวจรายการจริง อย่าหักต้นทุนซ้ำ

ตารางข้างต้นเริ่มจากราคากึ่งกลาง จึงแยกสเปรดออกมาเป็นองค์ประกอบต้นทุน เพื่อให้เห็นว่าค่าใช้จ่ายเกิดจากส่วนใด

แต่เมื่อตรวจรายการซื้อขายที่เกิดขึ้นจริง ต้องเริ่มจากดูว่ารายงานรวมอะไรไว้แล้ว

สำหรับ CFD แบบเชิงเส้นที่ใช้ในบทนี้:

กำไรขาดทุน Long จากราคาซื้อขายจริง
= (ราคาปิดจริง − ราคาเปิดจริง) × ปริมาณ BTC

ถ้าราคาเปิดจริงเป็น Ask และราคาปิดจริงเป็น Bid ผลของสเปรดรวมอยู่ในส่วนต่างนี้แล้ว จากนั้นจึงปรับด้วยคอมมิชชัน ค่าถือ และค่าใช้จ่ายอื่นที่ยังไม่รวมอยู่ในยอดดังกล่าว

เช่นเดียวกับ Slippage หากใช้ราคาที่ดำเนินการจริง ผลจากการได้ราคาต่างจากที่คาดก็สะท้อนอยู่ในกำไรขาดทุนแล้ว ไม่ควรหักซ้ำเป็นค่าธรรมเนียมอีกครั้ง

วิธีตรวจที่ช่วยลดความผิดพลาดคือแยกยอดออกเป็นสามส่วน:

1. กำไรขาดทุนจากราคาซื้อขายจริง
2. รายการหักหรือรับเพิ่มเติม เช่น คอมมิชชันและค่าถือ
3. ยอดสุทธิหลังรวมรายการที่เกี่ยวข้องครบแล้ว

หากแพลตฟอร์มแสดงยอดสุทธิที่รวมบางรายการอยู่แล้ว ต้องใช้รายละเอียดประวัติรายการประกอบก่อนคำนวณต่อ

นำข้อมูลต้นทุนไปอ่านรีวิวอย่างไร

เมื่อเข้าใจวิธีรวมต้นทุนแล้ว คุณสามารถใช้ หน้ารีวิวและคู่มือเลือกโบรกเกอร์ของ ThaiFX เป็นจุดเริ่มต้นในการศึกษาผู้ให้บริการ แล้วตรวจเงื่อนไขของบัญชีและสัญญาที่เกี่ยวข้องกับคุณอีกครั้ง

ก่อนใช้ข้อมูลในรีวิวเปรียบเทียบ ควรตอบคำถามเหล่านี้ให้ได้:

หากรีวิวมีเพียง “สเปรดเริ่มต้น” แต่ไม่มีค่าถือ ก็ยังใช้สรุปต้นทุนของการถือ 7 หรือ 30 วันไม่ได้

นอกจากนี้ ต้นทุนต่ำกว่าเป็นเพียงส่วนหนึ่งของการเปรียบเทียบ ยังต้องพิจารณาคุณภาพการดำเนินคำสั่ง เงื่อนไขถอนเงิน ความน่าเชื่อถือของคู่สัญญา และการคุ้มครองที่ใช้กับบัญชีด้วย

ตรวจความเข้าใจก่อนอ่านบทถัดไป

ก่อนจบบท ลองตรวจว่าคุณตอบคำถามเหล่านี้ได้หรือไม่:

• สเปรด 40 USD ต่อ BTC สำหรับสถานะ 0.1 BTC แปลงเป็นจำนวนเงินเท่าไร?
• คอมมิชชันที่ระบุเป็นต่อข้างหรือรวมไป–กลับ?
• ค่าถือใช้ฐานมูลค่าสถานะ ราคาเปิด หรือวิธีอื่น?
• ช่วงเวลาที่จะถือผ่านรอบเรียกเก็บกี่ครั้ง?
• บัญชี Swap-free ครอบคลุมสัญญาคริปโตที่ต้องการหรือไม่?
• กำไรขาดทุนที่กำลังอ่านรวมสเปรดและค่าใช้จ่ายใดไว้แล้ว?

หากตอบได้ครบ คุณจะสามารถเปรียบเทียบต้นทุนจากเงื่อนไขของสัญญาได้ชัดเจนขึ้น และลดข้อผิดพลาดจากการเทียบ Lot ไม่เท่ากัน ใช้อัตราผิดหน่วย หรือนับต้นทุนซ้ำ

บทถัดไปคือ บทที่ 5 บทความที่ 6: เวลาเทรด วันหยุด Gap และ Slippage ซึ่งจะอธิบายว่าเวลาบริการและการดำเนินคำสั่งส่งผลต่อการถือและปิดสถานะอย่างไร หรือกลับไปเลือกเส้นทางเรียนที่ หน้าหลักเรียนคริปโตของ ThaiFX

หมายเหตุแหล่งอ้างอิง: ตรวจเมื่อ 5 ตุลาคม 2026 เอกสารของผู้ให้บริการใช้ประกอบคำอธิบายกลไกตามขอบเขตของเอกสารนั้น ส่วนตัวเลขในตารางเปรียบเทียบเป็นข้อมูลสมมติทั้งหมด

แหล่งอ้างอิง

1. MetaTrader 5 — Basic Principles
2. IG — Fees and costs
3. IG — Cryptocurrencies CFD product details
4. MQL5 — Getting swap sizes
5. Pepperstone — Swap-free account
6. IG — Currency conversion fees
7. Coinbase — Funding specifications